Nach dem erfolgreichen Aufbau von ANYbotics gründet HSG Alumnus Enzo Wälchli den Operator Circle. Gemeinsam mit über 35 erfahrenen Scaleup-Executives investiert er in Deeptech-Unternehmen – und bringt genau jene operative Erfahrung ein, die Gründer beim Skalieren brauchen. Ein Gespräch über Deeptech, das «zweite Tal des Todes» und warum die besten Ratschläge oft von Menschen kommen, die den Weg bereits gegangen sind.

Interview

1. Die Geschäftsidee:

Nach zwei Jahrzehnten, die von Software- und Online-Startups geprägt waren, verlagert sich der Fokus auf Hardware und Deeptech – und die Schweiz hat eine historische Chance. Doch jedes Deeptech-Scaleup erreicht irgendwann das «zweite Tal des Todes», an dem wissenschaftliche Brillanz auf die harte Realität des organisatorischen Wachstums trifft. Die meisten VCs liefern Kapital, aber selten die Skalierungserfahrung, die Gründerinnen und Gründer in dieser Phase brauchen. Mit dem Operator Circle will ich das ändern. Gemeinsam mit über 35 C-Level-Executives führender Schweizer Scaleups wie ANYbotics, Beekeeper, Frontify, Ledgy, Meteomatics, Planted, Scandit, Sygnum, VIU, Wingtra oder Yokoy investieren wir in Series-A- und -B-Runden von Deeptech-Scaleups im Alpine Tech Corridor (Lausanne–Zürich–München). Unsere Operators bringen das Lehrgeld aus dem Skalieren ihrer eigenen Unternehmen mit und helfen Gründerinnen und Gründern so, teure Fehler zu vermeiden. Das verschafft uns einen entscheidenden Vorteil beim Zugang zu den vielversprechendsten Deeptech-Unternehmen dieses Jahrzehnts.

2. Das Beste an der Selbstständigkeit:

Ich habe das Privileg, mit ungewöhnlich vielen herausragenden Unternehmerinnen und Unternehmern, Operators und Investoren zu sprechen – dadurch sehe ich die spannendsten Deeptech-Unternehmen der Region oft, lange bevor sie in den Schlagzeilen sind. Dazu kommt die Freiheit, ein neues Modell von Grund auf zu bauen: jenes, das ich mir selbst gewünscht hätte, als wir ANYbotics skaliert haben, und das heute bei Gründerinnen und Gründern auf grosse Resonanz stösst. Die Verantwortung für das Ergebnis liegt ganz bei mir. Das ist fordernd, aber genau das macht es so erfüllend.

3. Die wertvollste Erfahrung:

Bei ANYbotics durfte ich als CCO das kommerzielle Geschäft von null auf einen zweistelligen Millionenumsatz aufbauen. Dabei habe ich gelernt, dass Kapital ein Geschäftsmodell validiert, der Erfolg aber in der Umsetzung entschieden wird – besonders ab der Series A, wenn aus einem Technologie-Startup ein skalierbares Unternehmen werden muss. Die wertvollsten Ratschläge kamen nie aus Lehrbüchern, sondern von Menschen, die denselben Weg schon gegangen waren. Diese Erfahrung ist das Fundament des Operator Circle.

4. Die grösste Herausforderung:

Je reifer Startups werden, desto klarer zeichnet sich ab, wer die Gewinner sein werden. Für Investoren verschiebt sich die Herausforderung deshalb vom Auswählen der Gewinner zum Zugang zu ihnen, denn deren Finanzierungsrunden sind oft hart umkämpft und überzeichnet. Diesen Zugang verdienen wir uns durch das Vertrauen der Gründerinnen und Gründer und durch echten Mehrwert nach dem Investment. Dafür koordiniere ich über 35 vielbeschäftigte Executives und bringe die jeweils passende Erfahrung mit den konkreten Problemstellungen unserer Unternehmen zusammen. Das gelingt nur mit klaren Prozessen und indem wir ihre Zeit dort einsetzen, wo sie den grössten Unterschied macht.

5. Ein Tipp für künftige Gründer:

Holt euch früh Menschen an Bord, die den nächsten Schritt schon einmal gemacht haben – und zwar bevor es brennt. Die meisten Fehler beim Skalieren sind nicht neu; irgendjemand hat sie bereits gemacht und kann euch Monate und viel Geld ersparen. Und wählt eure Investoren nicht nur nach der Bewertung aus, sondern danach, wer euch in der schwierigsten Phase wirklich weiterhilft.

6. Dafür bin ich der HSG dankbar:

Die HSG hat mir früh den Raum gegeben, unternehmerisch zu handeln – lange bevor ich selbst gegründet habe. Als Student habe ich den ersten industrieorientierten HSG-Verein aufgebaut und später den HSG Alumni Industrial Club gegründet; heute gebe ich als Mentor am HSG START Accelerator etwas davon zurück. Wie stark das HSG-Netzwerk trägt, zeigt sich auch im Operator Circle: Mit Lea von Bidder (Ava) und Kilian Wagner (VIU) sind zwei HSG Founders of the Year dabei, ebenso Fredrik Isler (ANYbotics) und Tim Pietsch (Ledgy).

7. Dazu könnte ich Unterstützung von anderen Alumnae oder Alumni gut gebrauchen:

Viele Alumnae und Alumni investieren bereits als Business Angels, oft in der Seed-Phase. Für sie kann der Operator Circle eine sinnvolle Ergänzung sein: Zugang zu Series-A- und -B-Runden, die sonst meist grossen Fonds vorbehalten sind, und damit mehr Diversifikation im eigenen Portfolio. Wer als erfahrener Investor Interesse an einem Austausch hat oder ein Seed-Investment auf dem Weg zur Series A begleitet, darf sich gerne direkt bei mir melden: www.linkedin.com/in/ewaelchli

8. Ziele für das aktuelle Jahr (2026):

Seit dem Launch im März sind wir bei fünf Unternehmen an Bord. Bis zum Ende unseres ersten Jahres (Q1 2027) wollen wir das Portfolio auf über zehn Deeptech-Scaleups ausbauen. Genauso wichtig ist mir, dass unsere Portfoliounternehmen die Operator-Unterstützung konkret spüren – bei der Rekrutierung von Schlüsselpersonen, beim Eintritt in neue Märkte oder bei der Vorbereitung der nächsten Finanzierungsrunde. Und wir tragen den Operator Circle nach München, damit der Alpine Tech Corridor auch auf der Operator-Seite zusammenwächst.

Die Fragen wurden beantwortet von: Enzo Wälchli, Gründer und Managing Partner, Operator Circle

Facts & Figures

Name des Unternehmens: Operator Circle

Gründungsjahr: 2026

Gründer:innen: Enzo Wälchli

Bezug zur HSG: 2007–2012 MAccFin und CEMS MIM; 2011–2023 Gründer und Präsident des HSG Alumni Industrial Club; seit 2025 Mentor am HSG START Accelerator

Branche: Venture Capital – Deeptech-Scaleups (Robotik, Future of Compute, Energie, Raumfahrt, Quantentechnologie)

Anzahl Mitarbeiter:innen: 1 Managing Partner, plus über 35 Operators als Venture Partners – Gründerinnen, Gründer und C-Level-Executives führender Schweizer Scaleups

Standort: Zürich

Website: www.operatorcircle.vc